核心业务依然强劲+祭出史上最大规模回购 平安A股一度涨超4%

利好叠加利空,平安股价怎么走?

10月30日周二,中国平安A股低开3%,H股低开1.4%,开盘后不久双双翻红,一度走势分化,随后齐头上涨,收盘时再现一涨一跌。

午后,平安A股一度涨超4%,收盘时涨幅收窄至1.29%。H股一度涨近1%,收盘微跌0.27%,报72.55港元。

此前一天公布的三季度财报显示,集团第三季度净利润同比下降6.9%,并称拟启动回购不超10%股票。

就归母净利润和归母基本每股收益下滑来看,中国平安三季度业绩并不亮眼。

不过,其金融科技与医疗科技业务利润同比增118.7%,对集团利润贡献持续加大;核心业务寿险与健康险依旧强劲,利润在当季同比大增近50%,但新增个人客户同比下降70%。

这份财报表现究竟如何?

申万宏源非银团队指出,如果统一追溯IFRS 9前口径,3Q18加回因会计准则切换导致的投资收益差异-60.3亿元(前三季度累计-101.9亿元),计算可比口径下的3Q18归母净利润同比增加19.3%,9M18净利润增速达35.0%,高增速仍然持续。

同时,作为一个保险公司,NBV及其增速是关键,剔除一次性波动的营运利润更具参考价值。

平安3Q18单季NBV同比增速达10.9%,显著优于同业,逐季改善趋势确立;9M18寿险营运利润同比增长23.3%,3Q18单季同比增长20.4%。

因此,申万宏源预计中国平安全年寿险营运利润增速可达24%,剩余边际摊销增速达20%,兼具龙头与成长双重属性。中国平安的核心盈利指标趋势非常强劲。

紧跟A股回购潮

昨日晚间,中国平安公告表示拟酌情及适时回购公开发行的境内、境外股份,回购总额不超过总股本的10%。

据上证报,中国平安董秘盛瑞生此前就表示公司有明确意向会择机推动股份回购;将会评估公司章程和新公司法的匹配情况,同时关注后续的配套规定。

截至昨日收盘,中国平安A股总市值达到1.13万亿元。若按照10%上限计算,未来将有近1100亿元的回购资金注入市场。

今日早间,中国平安发布公告称,股份回购方案还需股东大会审议,后续具体回购股份的价格、种类、批次、数量及执行时间仍有待确定及具有不确定性。

安信证券此前研报指出,今年A股的回购规模超过了以往任何一年,且上市公司主动大手笔回购也频频出现。

根据Choice数据,年初至今,沪深两市已先后有482家上市公司合计完成了1238笔回购,已回购金额达到了274.75亿元。

据不完全统计,在新规落地的首个周末,已有近30家公司抛出回购预案。回购金额上限达到或超过10亿元的有恒力股份和人福医药等。

10月26日下午,全国人大常委会第六次会议经表决通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定,对公司法第142条有关公司股份回购的规定进行了专项修改。新增回购情形、简化决策程序、建立库存股制度,让公司回购自由度大幅提升。

随后,证监会和交易所也相继迅速推出落实措施。上交所表示,将尽快制定配套业务规则,支持上市公司依法合规实施股份回购,并将继续严格公司及其控股股东和董监高信息披露要求,防范利用回购实施利益输送等不当行为。

安信证券预计,随着制度的大幅优化,未来一个阶段A股上市公司股票回购数量与金额有望进一步走高,市场需要积极关注即将兴起的回购潮。

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