意大利债务危机与政治危机给全球经济带来了什么影响?

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  中盈网美股开户5月31日讯 意大利的政治在国际都是众所周知的,在全球金融市场涟漪波动,并有可能极大的影响欧洲金融市场。

  金融市场的真正意义上是什么,全球经济危机到底有多大?了解了这些,就有助于区分意大利政治,欧洲机构,金融市场和全球经济之间的联系。

意大利债务危机与政治危机给全球经济带来了什么影响?

  意大利的新政治风险

  意大利总统塞尔吉奥马塔雷拉拒绝了反经济部长的反欧盟提名人选,并设定了今年下半年的选举,如果最近的模式重演,可能会产生大部分与欧洲机构敌对的议会。

  实际上,这些事件可能使得罗马当局与布鲁塞尔,柏林和法兰克福官员之间在赤字支出方面摊牌,欧盟解散成为了一个潜在的结果,虽然并不是最有可能的结果。

  新的意大利选举将有助于决定是否是这种情况。在上一次选举中,3月份,民主党派对欧洲机构持怀疑态度的议会赢得了议会中大多数席位,但包括那时以来一直在努力组建联盟的右翼和左翼政党。

  如果民粹主义者在选举中保持或扩大自己的优势,就会引发意大利政治家寻求增加开支的严重冲突,而欧洲委员会,欧洲中央银行和坚持财政紧缩政策的德国政府则认为,除其他外,欧洲央行继续购买意大利债券。

  结果,欧洲联盟在九年前开始在希腊发生多年危机之后,又进入另一个危险阶段。没有人会将最新事件与2010年至2012年欧元区危机的高度混淆相混淆,但最终的风险更高。意大利是一个比希腊人口更多的国家,更多的是欧盟的核心,公共债务高得多。
 

  市场在告诉我们什么

  周二的运动 - 意大利国债收益率上涨,欧元和全球股市下跌 - 表明欧洲一些灾难性后果的风险在罗马政治戏剧周末之后上升,但这仍然是一个不太可能的结果。

  迄今为止,几乎没有迹象表明“传染效应”,意大利的事态发展可能会在其他面临类似经济挑战的国家制造自我实现的危机。但意大利是欧元区第三大经济体,拥有世界上最大的公债之一。那里的危机可能会危及到各地的银行和投资组合。

  意大利政府两年期的借贷成本周二从0.94%飙升至2.42%,因投资者要求赔偿意大利政府可能不会以坚如磐石的欧元偿还的风险,而是以较低的新发行货币偿还风险。

  同时,西班牙两年期国债收益率周二仅小幅上涨0.07个百分点,而非意大利国债收益率的1.48个百分点。

  宏利资产管理公司(Manulife Asset Management)全球首席经济学家梅根格林(Megan Greene)表示:“这种传染已经非常缓慢。“我认为投资者现在正确地把这视为意大利特有的风险。”

  债券投资者似乎非常相信,这里的问题并不是对南欧国家偿还债务的能力丧失信心。自2012年以来,欧洲中央银行灌输了信心,即它愿意“不惜一切代价” - 使用欧洲央行行长马里奥德拉吉的令人难忘的话来维护欧元。
 

  欧洲的困境

  意大利发生的事情比金融事件更多是一场政治危机。只有当一个国家的当选领导人试图避免危机时,德拉吉先生的工具才有用。如果一个政府真的想要摆脱欧洲其他国家的话,它们几乎没有用处。

  其他欧洲国家,特别是强大的德国,将很少有意愿补贴他们认为意大利的财政浪费。自希腊危机以来,欧洲各国推动经济一体化的努力包括共同保证非洲大陆的银行和欧洲央行购买政府债券。

  如果有冲突,双方都有理由解决问题。德国和欧洲的机构当然不希望欧元区遭到破坏。而在意大利,剥离欧洲的经济后果 - 高通货膨胀率和近期储蓄的减少以及作为投资吸引力不足的长期增长后果 - 足够严重以至于有理由达成协议。

  Cornerstone Macro的合伙人Roberto Perli认为,意大利将退出欧元区的可能性只有10%到15%左右。他在一份研究报告中指出,欧洲机构可能会在未来几个月寻求降低紧张局势。
 

  美国和世界的风险

  迄今为止,意大利以外的市场受到的损害主要局限于全球股市的抛售,其中包括标准普尔500指数周二下跌1.2%。当世界其他国家看起来风险很高时,金钱流入美国国债,降低了美国的利率。

  毫无疑问,意大利的经济风险最高,其次是欧洲。但是过去十年已经清楚的一件事是,在财务中断时,效应如何不可预测地传播开来。

  在过去的十年里,世界经历了一连串的危机,其中金融动荡加剧了经济绝望,加剧了政治功能障碍,通过金融市场,这种危机可能蔓延到海洋并重复这种模式。

  没有人会认为美国住房抵押贷款危机的危机将证明这些年前希腊和整个欧洲的危机触发。如果意大利的情况恶化,就不知道损伤最终会在哪里。